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今天非常意外的一件事，央妈以利率招标方式开展了20亿元逆回购操作，中标利率为1.90%，此前为2.00%。

这个操作基本预示着接下来MLF和LPR利率的调降，而如果LPR如期调降，那么降息基本实锤了。

(资料图)

说实话，这个举措是超出我个人预期的，因为我们之前分析过，降息的可能性不大，一方面是我们现在是需求端疲软，而非供给端，另一方面，银行息差已经是历史最低水平，降息将使得银行息差继续承压。

那么，其实我个人判断，这次降息其实更多还是在信心层面为经济、市场注入活力，其实也是非常可贵的，尤其在当下这个时间节点。

我们的市场现在面临着多重周期共振，我昨晚在雪球、微博做了分享，大家可以前去查阅，本质来说，现在我们并不处于有利的多周期共振节点，所以，信心的提振对当下市场来说还是非常重要的。

所以，今天市场延续反弹态势，创业板走出三连阳，某种程度也反映了资金的信心在提升。

从我们三大逻辑，基本面复苏、流动性宽松以及zc端转向来看，今天的降息，其实是流动宽松和zc端转向的加强，但是，最关键的点还是要落在基本面复苏上，所以，下一阶段，最关键的数据还是经济基本面相关数据。

除此之外，今天的降息将汇率推到了7.17的水平，但是很快汇率收回到7.16的水平，所以，这可能是降息的另一个意图，就是我们之前谈到过的，主动贬值，以寻求在出口上的突破，那么，这也将对当前国内经济产生拉动效应。

所以，综合来看，我们认为，今天央妈的意外“降息”主要有两个原因：

第一，为实体经济和资本市场注入信心；

第二，为出口创造有利条件，从而提振经济基本面。

从性质来说，属于超预期利好，但是，市场要有更长远的表现，还是我们前面说的，市场需要看到经济基本面数据的好转。

另外，近期一个比较重要的事件就是blk的来访，目前我看到一个预测大概是18号，也就是这个周末，如果成行，那么，近期市场可能会迎来一个反弹，但是要真正实现反转，还是基本面要起变化。

板块方面，今天芯片、人工智能、大数据等相关科技领域走强，不少标的股价在创历史新高，这是一个值得重视的标志，可能代表着结构性行情的回归，因为，一般弱市行情下，个股是不太会去创新高的，敢于创新高，表面资金的乐观程度。

另外，消费、CXO近几天呈现反弹态势，创新药偏弱。

消费要开始看半年报数据了，以今年二季度来看，成长性方向拿到一个高成长问题不太大，因为去年基数普遍偏低。

CXO、创新药其实二季度也应该是相较一季度会有更好表现的，因为一季度一月份还是有yq的影响，二季度基本面是不受影响的状态，加上成长的刚性，应该也不会差。

最有意思的是，现在外围XBI、CXO都在企稳走强，国内还唯唯诺诺，甚至还创新低，这是没有太多道理的，时间都会去修复这些预期差。

好了，今天就说这么多，今天看到一些利好事件，当然短中期不确定性还是有，我们总体态度还是乐观，一方面继续满仓持股，一方面继续吸纳具备性价比的优质方向，静等各项逻辑逐步朝着好的方向发展。

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以下为市场评估表：